Ямайская система плавающих валютных курсов. Смотреть что такое "Ямайская валютная система" в других словарях. Замечания и комментарии. Неявные выводы

(Jamaican currency system)

Ямайская - это валютная система свободного рынка

Принципы и преимущества Ямайской валютной системы, созданной при реорганизации Бреттон-Вудской системы

, определение

Ямайская валютная система - это современная международная валютная система, которая пришла на смену Бреттон-Вудской системе, основана на принципе мировых отношений и их влиянии на международные валютные системы разных стран. Основана на специальных правах заимствования и свободно плавающем курсе валют. Отменила привязку валют к золоту. Действует в современном мире по настоящее время.

Аналогичным образом, этот Консенсус считает, что региональная интеграция представляет собой стратегию укрепления вставки стран Бразилии и Аргентины? в мире. Для Буэнос-Айресского консенсуса ключевым моментом является укрепление региональной интеграции для успешной интеграции в постоянные изменения процесса глобализации.

Долговой кризис и неудача модели импортозамещения дали понять, что протекционистское государство больше не может реагировать на потребности и проблемы, требуемые новым порядком мировой экономики. Новый экономический порядок требовал новых союзников или главных действующих лиц в экономической деятельности государства, курс экономической жизни в Латинской Америке должен был превратиться в сто восемьдесят градусов. Новая модель должна была быть открытой, либерализованной и стабильной.

Ямайская валютная система - это современная валютная система , базирующаяся не на международных валютных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах. Характерной особенностью Ямайской валютной системы стало введение свободно плавающих валютных курсов.

История создания Ямайской валютной системы

Идея была ясна, Латинской Америке пришлось открыть свою экономику, отказаться от протекционистской практики, урезать раздутую роль государства; другими словами, латиноамериканский регион должен был быть включен в логику рынка. Одним из его главных экспонентов является Североамериканское соглашение о свободной торговле; кажется, что программы структурной перестройки всегда сопровождаются торговым соглашением; мы должны помнить, что наследование бреттон-вудских соглашений было Генеральным соглашением по торговле и тарифам.

Ямайская валютная система - это современная мировая валютная система, основанная на модели свободной конвертации валют для которой характерно постоянное колебание обменных курсов. Эта система действует в мире и по настоящее время, хотя в свете глобального кризиса 2008—2009 годов начались консультации о принципах новой валютной системы.

Кроме того, следует отметить, что в открытой и закрытой моделях экспорт играет фундаментальную роль, разница заключается в том, что в настоящее время значительная часть ресурсов для расширения экспорта поставляется многонациональными корпорациями. Вот почему торговые соглашения являются определяющим фактором успеха программ структурной перестройки. Вместе с тем были страны с положительным приростом, Чили, Коста-Рика, Колумбия и Барбадос.

Перри, помимо Вашингтонского консенсуса: час институциональной реформы, соч. Из этого опыта извлечено несколько уроков. Свободно плавающие обменные курсы очень волатильны и вредны во времена сильного экономического кризиса. Конкурентоспособная девальвация способствует росту протекционистской напряженности, ослаблению мировой торговли и углублению кризиса. Центральные банки должны быть независимыми и недоступными политической власти. Их позиции были общими для общих особенностей новой системы, то есть системы фиксированного обмена, гораздо более организованной и контролируемой, чем золотой стандарт в межвоенный период.

Ямайская валютная система - это современная система взаимных расчетов и валютных отношений, основанная на свободно плавающем курсе. Названа в честь конференции Международного валютного фонда в Кингстоне () в январе 1976 года. Пришла на смену так называемой Бреттон-Вудской международной валютной системе.

Ямайская валютная система - это система свободных конверсий, система свободного рынка.

Тем не менее, британская концепция, защищенная Джоном Мейнардом Кейнсом, значительно отличалась от той, которую защищал представитель Соединенных Штатов Гарри Декстер Уайт. План Кейнса и Уайта расходился с ключевыми вопросами обязательств стран, степенью гибкости валютных курсов и приемлемой степенью международной мобильности капитала. Эти разногласия можно объяснить сначала различными экономическими приоритетами двух стран: возвращение к росту и полная занятость для Соединенного Королевства; возвращение к свободной торговле и рост мировой торговли для Соединенных Штатов.

Ямайская валютная система - это концепция мирового валютного взаимодействия, подразумевающая вытеснение золота из межнациональных расчетов, т.е. с ее принятием привязка валют к золоту была отменена.

Ямайская валютная система - это современная валютная система, основанная на модели свободной конвертации валют для которой характерно постоянное колебание обменных курсов.

Но их также понимают две совершенно разные концепции механизмов корректировки текущих балансов: из-за их многовековой роли и опыта функционирования международной валютной системы англичане, имея в виду Кейнса, перебалансировка текущего счета. План Кейнса допускал корректировки паритета и ограничения на обмен и торговлю, меры, необходимые для согласования полной занятости и внешнего баланса. Напротив, Белый план предусматривал мир, свободный от контроля и фиксированных обменных курсов, контролируемых международным учреждением с правом наложения вето на реорганизацию паритета.

Ямайская валютная система - это современный этап развития международной валютной системы, принципы которой были разработаны в 1976 г. Я.в.с. предусматривает полную демонетизацию золота и окончательный переход к использованию в качестве мировых денег национальных валют и международных расчетных денежных единиц - специальных прав заимствования (СДР), выпускаемых МВФ , что предполагает право выбора странами любого режима курса валют , признание систем плавающих курсов валют , сохранение за золотом росли фонда ликвидных активов и разрешение его купли-продажи по рыночным ценам, наделение МВФ полномочиями по наблюдению за валютной политикой стран-членов. Оговаривается возможность установки паритетов, помимо СДР, по отношению к любой валюте, т.е. возможность перехода к многовалютному стандарту.

Для дополнения этой балансирующей системы необходима значительная гибкость обменного курса. Учитывая относительную слабость англичан в переговорах, окончательный компромисс, принятый в происхождении бреттон-вудской системы, отразил американские проблемы больше, чем британские. В частности, система освобождения остатков была отвергнута, поскольку, по мнению американцев, это было невыгодно для стран-кредиторов. В центральном банке международный валютный эмитент и управляющий клиринговой системой, разработанный Кейнсом, был заменен Международным валютным фондом с гораздо более ограниченными полномочиями.

Введен новый вид международного платежного средства - СДР (SDR - Special Drawing Rights, СПЗ- специальные права заимствования) - расчетная единица Международного валютного фонда, используемая для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах. Соглашение о создании этой новой международной счетной валютной единицы (по проекту О. Эммингера) было подписано странами-членами МВФ в 1967 г. Первое изменение Устава МВФ, связанное с денежной эмиссией СДР, вошло в силу 28 июля 1969 г. Каждая страна получила свою долю СДР в соответствии со своей долей в МВФ.

С другой стороны, британские предложения были частично рассмотрены в отношении фиксированных, но регулируемых обменных курсов и предварительного обеспечения контроля над международными движениями капитала. Принятие режима фиксированного обменного курса. Каждая страна должна была защищать фиксированный паритет или центральный курс по отношению к золоту или доллару. Этот официальный паритет мог колебаться только в узкой полосе ± 1%. Обменный контроль и защитные тарифы были запрещены, за исключением временной и в послевоенный период.

- МВФ приобретает новые функции по надзору за развитием валютной системы

Официально все валюты были определены по отношению к золоту. Это объясняет, почему, даже если золото остается контрольным стандартом, де-факто все валюты, отличные от доллара, были оценены против американской валюты. Создание надзорного и регулирующего учреждения: Международного валютного фонда. Изменения в паритете запрещались без его согласия. Обычно их допускали до ± 10% только в случае «фундаментальных дисбалансов». Эта концепция, без какого-либо точного определения, просто предполагала, что постоянные дисбалансы в платежном балансе являются результатом фиксированных паритетов, не соответствующих фундаментальным принципам.

Расширены возможности проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков Forex для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации валютных курсов.

Ресурсы - это подписки на капитал стран-членов на момент присоединения: 25% золота или доллара и 75% в национальной валюте. Размер подписки зависит от веса страны в мировой торговле, квоты. С одной стороны, надлежащее функционирование золотого обменного стандарта основывалось на способности США защищать золотой паритет доллара; что подразумевало строгую монетарную дисциплину с их стороны. С другой стороны, систематическое использование доллара в качестве международной валюты требовало от США предоставления мира ликвидности для поддержки глобального роста и избежания риска дефляции; они должны были принимать постоянные дефициты на своем текущем счете.

В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой. Теперь ни одна валюта не может иметь золотого содержания; все золотые запасы стран и международных валютно-финансовых институтов заморожены.

На ранних этапах система функционировала должным образом из-за плана Маршалла и притока американского капитала в Европу. Но каждый год они жертвовали, инвестировали или предоставляли растущие суммы долларов за рубежом. Некоторые из этих долларов были использованы для покупки продуктов США, остальные держались в американских или иностранных банках, размещались в казначейских счетах США или инвестировались в Соединенные Штаты. Поскольку большинство из этих долларов были краткосрочными активами, на протяжении многих лет внешние обязательства США продолжали расти, поскольку их запасы металлов постепенно снижались, не увеличивалось с той же скоростью.

Новый вид международных платежных средств - СДР, используется для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы Международного валютного фонда. К моменту принятия Ямайского договора в «корзину» СПЗ входили валюты 16, а с 1981 г. пяти стран. Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Поэтому их положение с точки зрения ликвидности постепенно ухудшилось. Поэтому их платежный баланс «естественно» в дефиците. Ожидается, что этот механизм финансирования приведет к увеличению избытка внешних обязательств США по отношению к их золотым запасам. Этот резкий и быстрый рост в конечном итоге создает серьезные сомнения относительно способности Соединенных Штатов гарантировать стоимость доллара против золота. Этот главный недостаток в системе Бреттон-Вудса известен как парадокс Триффина по имени бельгийского экономиста Роберта Триффина.

Все страны - участники Ямайского договоренности перешли от фиксированных курсов валют, в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим курсам валют - свободно изменяющимся в определенных пределах под воздействием спроса и предложения на валютных рынках Forex .

Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей:

Драгоценные металлы имеют предложение, которое не зависит от какой-либо страны-эмитента, что является преимуществом, но это предложение также развивается независимо от международных денежных требований; поэтому они не могут, за исключением наибольшей вероятности, гарантировать уровень ликвидности, достаточный для финансирования международных транзакций. Более того, ни одна страна не является достаточной для обеспечения мировой резервной валюты: если эта валюта полностью покрыта золотом, провал почти наверняка.

Этот орган предоставит достаточные средства для финансирования дисбалансов, особенно в контексте либерализации контроля над капиталом, увеличивая риск спекулятивных утечек. Это было не так, по сути, из-за американского отношения. Он также не изменился после краха системы Бреттон-Вудса. В первом случае это было совершенно противоположное. Во-вторых, всегда была оппозиция Конгресса Соединенных Штатов, которая считала себя единственным судьей по этому вопросу, несмотря на неоднократные просьбы о переоценке из Франции и Южной Африки.

Выравнивание темпов инфляции в различных странах;

Уравновешивание платежных балансов ;

Расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками .

В любом случае, они только отложили неизбежный кризис доверия с нескольких лет до нескольких месяцев. Эффективность золотого пула зависела от соответствия стран-участниц простым неявным правилом: доллары, полученные от продажи официальных запасов золота, стали необратимыми.

Бреттон-Вудс был мертв, хотя вера в восстановление системы продолжалась до тех пор, пока. Но золотой кризис не был единственной причиной. Простое применение принципа паритета покупательной способности было достаточно, чтобы поставить под сомнение ряд неизменных паритетов с конца года. Ускорение международных движений капитала позволило спекулятивные атаки, которые начали угрожать фиксированным обменным курсам. Паритет доллара против золота был снижен до 38 унций, но доллар оставался необратимым для золота, даже между центральными банками.

Механизм действия современной международной валютной системы может быть представлен следующим образом. Страны - члены Международного валютного фонда получили определенную долю СДР (SDR, СПЗ) в соответствии с долями в основном капитале фонда. СДР (SDR, СПЗ) функционируют только как расчетные единицы; при определенных условиях они могут быть обращены в национальную валюту. Удельные веса валют определены в соответствии с удельным весом валют в международной торговле и платежах. По классификации МВФ, страна может выбрать следующие режимы курсов валют: фиксированный, плавающий или смешанный.

Ямайская - это валютная система свободного рынка

Некоторые валюты были переоценены, другие девальвировали, а диапазоны колебались от ± 1% до ± 2, 5%. Со своей стороны, страны Европейского союза создавали систему европейской денежной змеи, с разницей в несколько меньших колебаний. Этот набор мер не остановил общее плавание валют.

Поэтому существует целый спектр режимов валютного курса, начиная от фиксированных обменных курсов и заканчивая чисто плавающими валютными курсами. В последнем случае несколько недавних работ, как правило, показывают, что, по большей части, малые страны, официально заявляющие о себе в режиме независимого плавающего режима, организовали плавучий режим. Страны, практикующие чистый плавающий обмен, остаются исключением и теми, кто ищет определенную стабильность паритетов, правило.

Курс национальной валюты фиксируется к СДР;

- «корзинный» курс валюты. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран - торговых партнеров данной страны.

Курс, рассчитанный на основе скользящего паритета. Устанавливается твердый курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой национального и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен).

В «свободном плавании» находятся валюты США , Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто центральные банки этих стран поддерживают валютные курсы при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании курсов валют. В целом развитые страны имеют валютные курсы, находящиеся в чистом или групповом плавании.

Основные особенности и принципы:

Официально отменен и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций);

Зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный продукт по рыночным ценам ;

Введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги » для формирования валютных резервов. Денежную эмиссию СДР осуществляет МВФ. В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют;

СДР - это международные платежные и резервные средства. Они используются для безналичных международных расчетов путем записи на специальных счетах МВФ и в качестве расчетной единицы МВФ.

СДР относится к международным коллективным валютам и используется для безналичных расчетов стран — членов МВФ путем записей на специальных счетах. СДР не имеет материальной основы, а является валютой записи. Курс СДР устанавливается на основе валютной корзины.

Помимо СДР, резервными валютами официально были признаны американский доллар , фунт стерлингов, швейцарский Франк, валюта Японии, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро ).

Установлен режим свободно плавающих курсов валют: их котировка формируется на валютном рынке Forex на основе спроса и предложения ;

Государства могут самостоятельно определять режим формирования курса валют из нескольких вариантов.

Главным практическим значением новой системы стал отказ от фиксированных курсов валют, в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим курсам валют. золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка.

Механизм действия Ямайской валютной системы можно описать так. Страны — члены МВФ получили определенную долю СДР в соответствии с долями в основном капитале фонда. СДР функционируют только как расчетные единицы, при определенных условиях они могут быть обращены в национальную валюту. С 1 января 1981 года МВФ использовал упрощенную котировку СДР на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоявшей из следующих валют: Соединенных Штатов — 42 %, — 19 %, французский франк , английский фунт стерлингов, японская йена — по 13 % (в соответствии с удельным весом валют в международной торговле , они периодически пересматриваются).

Специальные права заимствования в Ямайской валютной системе

С 1.01.70 г. была введена новая условная валюта (СДР) — специальные права заимствования (SDR — Special Drawing Rights). Сначала СДР была приравнена к доллару Соединенных Штатов (1 СДР = 1 USD).

С 1.07.74 г. СДР стала формироваться на основе корзины валют 16 наиболее развитых стран ПРС. Однако возникли проблемы, связанные с колебаниями валютных курсов.

С 1.01.84 г. СДР стали формироваться на основе корзины 5 главных валют мира (доллара Соединенных Штатов, немецкой марки , валюты Японии , английского фунта стерлингов и французского франка).

С 1.01.02 г. СДР формируются на основе корзины 4 главных валют мира (доллара Соединенных Штатов Америки, евро , английского фунта и иены).

Кингстонское соглашение поставило цель превратить образованную еще в 1969 г. МВФ коллективную международную единицу — специальные права заимствования (СПЗ или СДР) в главный резервный актив и международное средство расчетов и платежа. Речь идет о том, что система «золото - доллар - национальная валюта», на основе которой функционировала Бреттон-Вудское соглашение, трансформировалась в новую систему: СПЗ - национальная валюта. В этой структуре СПЗ получали статус альтернативы не только золота, а и доллара как международных денег .

На первых этапах величина СПЗ как международной расчетной единицы, в которой определялся курс валют национальных денег, рассчитывалась на основании золотого эквивалента. Однако в следующие года связок СПЗ с золотом было полностью утрачено. Ныне величина СПЗ определяется на основании корзины валют стран, которые имеют наибольший удельный вес в сфере международной торговли . С 1981 г. в состав так называемого стандартной корзины входят пять валют: доллар (США ) — 42 %, марка (ФРГ) — 19 %, франк (Франция), єна () и фунт стерлингов (Англия) — по 13 %.

Реальная практика валютных отношений, которая осуществлялась на основе Кингстонских соглашений, не подтвердила возможности полного вытеснения доллара из позиции ключевой международной валюты. Больше того, в после 1981 г. администрации Р. Рональда Рейгана удалось осуществить ряд стабилизационных мероприятий, которые оказывали содействие укреплению международных позиций доллара. Об этом свидетельствует тот факт, которая американская валюта обслуживала около 2/3 международных расчетов в конце прошлого столетия. Итак, можно константировать, что Кингстонская система функционирует по принципам не бумажно-валютного (как это предполагалось соглашением), а бумажно-долларового валютного стандарта.

Развивающиеся страны обычно фиксируют курс собственной валюты к более сильной валюте или определяют его на базе скользящего паритета. Важную роль играют специальные права заимствования - СДР. В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных активов . Вторая поправка к Уставу МВФ закрепила замену золота СДР в качестве масштаба стоимости. СДР стали мерой международной стоимости, важным резервным авуаром, одним из средств международных официальных расчетов.

Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ. Однако членство в Фонде не означает автоматического участия в механизме СДР. Для осуществления операций с СДР в структуре МВФ образован Департамент СДР. В настоящее время все страны-члены МВФ являются его участниками. При этом СДР функционируют только на официальном, межгосударственном уровне, на котором они вводятся в оборот центральными банками и международными организациями. МВФ наделен полномочиями создавать «безусловную » путем эмиссии ценных бумаг в обращение средств, выраженных в СДР, для стран-участников Департамента СДР.

Денежная СДР осуществляется и в том случае, когда Исполнительный Совет МВФ приходит к заключению, что на данном этапе имеется долговременный всеобщий недостаток ликвидных резервов и существует потребность в их пополнении. Оценка такой потребности определяет размеры эмиссии СДР. Денежная эмиссия СДР производится в виде кредитовых записей на специальных счетах в МВФ. СДР распределяются между странами-членами МВФ пропорционально величине их квот в МВФ на момент денежной эмиссии. Фонд не может выпускать СДР для самого себя или для других «уполномоченных держателей». Помимо стран-членов получать, держать и использовать СДР может МВФ, а также по решению Совета управляющих МВФ, принимаемому большинством, - страны, не являющиеся членами Фонда, и другие международные и региональные учреждения (банки, валютные фонды и т.п.), имеющие официальный статус. В то же время их держателями не могут быть частные банки и частные лица.

Состав корзины SDR постоянно меняется. Например, 1 января 1981 года МВФ использовал упрощенную котировку СДР на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоящей из следующих валют: доллар Соединенных Штатов Америки — 42 %, немецкая марка — 19 %, французский франк, английский фунт стерлингов, валюта Японии — по 13 %.

СДР был введен вместо "золотого стандарта". Отменена официальная валютная золота, а также заявлено о недопустимости установления государственного или межгосударственного контроля над мировыми рынками золота с целью искусственного замораживания его цены. Одновременно были приняты и решения, касающиеся использования золота, которое находилось в распоряжении МВФ. Одну шестую часть золотого запаса (а это составляло 25 млн. тройский унций, или 777,6 т.) МВФ возвратил старым членам в обмен на их национальные валюты по существовавшей до Ямайского концессии официальной цене (35 ед. СДР за одну унцию) пропорционально их квотам в капитале Фонда. Такое же количество золото было продано в течение четырех лет, начиная с июня 1976 года по май 1980, на свободном рынке путем регулярно проводившихся открытых аукционов.

Таким образом, центральные банки получили возможность свободно покупать золото на частном рынке по складывающимся там ценам и совершать соглашения в золоте между собой на базе его рыночной стоимости. Так же было упразднено существовавшее до того времени обязательство стран-участниц МВФ делать взнос в Фонда в золоте. Было ликвидировано право МВФ требовать от стран-участниц золото в счет их взносов в капитал Фонда или при осуществлении каких-либо операций с этими странами.

Вопреки замыслу СДР не стали эталоном стоимости, главным международным резервным и платежным средством. СДР в основном применяются в операциях МВФ как коэффициент пересчета национальных валют, масштаб валютных соизмерений; квоты, займы , доходы и расходы выражены в этой счетной валютной единице.

Преимущества Ямайской валютной системы

По замыслу Ямайская валютная система должна была стать более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и быстрее адаптироваться к нестабильности платежных балансов и курсов валют. Однако, несмотря на утверждение плавающих курсов валют, доллар формально лишенный статуса главного платежного средства фактически остался в этой роли, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США по сравнению с остальными странами.

Кроме того, хроническая слабость доллара, характерная для 70-х годов, сменилась резким повышением его курса почти на 2/3 с августа 1980 г. до марта 1985 г. под влиянием ряда факторов.

Введение плавающих вместо фиксированных курсов валют в большинстве стран (с марта 1973 г.) не обеспечило их стабильности, несмотря на огромные издержки на валютную интервенцию. Этот режим оказался неспособным обеспечить быстрое выравнивание платежных балансов и темпов инфляции в различных странах, покончить с внезапными перемещениями капитала, валютной спекуляцией и т.д.

Ряд стран продолжили привязывать национальные валюты к другим валютам: доллару, фунту и т.д., некоторые привязали свои курсы к "корзинам валют", или СДР.

Одним из основных принципов Ямайской валютной системы была юридически завершенная демонетаризация золота. Были отменены золотые паритеты , прекращен размен долларов на золото.

Ямайское соглашение окончательно упразднило золотые паритеты национальных валют, равно как и единицы СДР. Поэтому оно рассматривалось на Западе как официальная демонетизация золота, лишение его всяких денежных функций в сфере международного оборота. Было положено начало фактического вытеснению голда из системы международных валютных отношений.

Интернационализация системы международных ликвидных активов, формирование коллективной валютной единицы призваны оказывать стабилизирующее воздействие на всемирную экономику, смягчать последствия нарушений равновесия платежных балансов, служить своего рода заслоном на пути перенесения возмущений, вызываемых такого рода нарушениями, на внутреннюю экономику страны.

В условиях плавающих курсов валют усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно-экономическом положении отдельных государств. В результате притока спекулятивных иностранных капиталов в страну, валютный курс которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита госбюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы. Последствия колебаний курса валюты зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в международных экономических отношениях. Курс валюты служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий.

13 марта 1979 г. участниками Европейского сообщества с целью экономической интеграции, стабильности с собственной валютой, ограждения от экспансии доллара была создана Европейская экономическая валютная система.

Ямайская валютная система (Jamaican currency system) - это

Важные итоги принятия Ямайской валютной системы

У Центральных банков появилась возможность оказывать воздействие на экономическую ситуацию в стране и влиять на курсы национальных валют рыночными методами, а не только административным влиянием.

Формирование курсов наиболее ликвидных национальных валют происходит вследствие поиска рынком равновесия между спросом и предложением, а изменение этого соотношения, соответственно, приводит к постоянной динамике курса.

Участники международных финансовых отношений, занимающиеся импортом и экспортом, а также финансовые учреждения, обслуживающие их, вынуждены регулярно принимать участие в валютных операциях, поскольку изменение валютных курсов напрямую сказывается на финансовых результатах их деятельности в положительную или отрицательную стороны.

Ямайская валютная система продолжает действовать по настоящее время, однако, учитывая кризисные явления последних лет (2008-2009 г.г.), не исключена возможность рассмотрения внедрения новой системы финансовых отношений.

Источники и ссылки

wikipedia.org - Википедия - свободная энциклопедия

grandars.ru - Энциклопедия экономиста

- – современная система взаимных расчетов и валютных отношений, основанная на свободно плавающем курсе. Названа в честь конференции Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 года. Пришла на смену так называемой Бреттон… … Банковская энциклопедия

Ямайская валютная система - Ямайская валютная система современная международная валютная система, основанная на модели свободной конвертации валют для которой характерно постоянное колебание обменных курсов. Эта система действует в мире и по настоящее время (2012),… … Википедия

ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА - международная валютная система, юридически созданная соглашением стран членов Международного валютного фонда (МВФ) в г. Кингстоне (Ямайка) в 1976 г. Начала формироваться в процессе кризиса предшествующей Бреттон Вудскоп валютной системы. Основой… … Внешнеэкономический толковый словарь

ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА - современный этап развития мировой валютной системы, принципы которой были разработаны в 1976 г. Я.в.с. предусматривает полную демонетизацию золота и окончательный переход к использованию в качестве мировых денег национальных валют и международных …

Ямайская валютная система плавающих курсов (Ямайка) - Бреттон Вудская система, Бреттон Вудское соглашение (англ. Bretton Woods system) международная система организации денежных отношений и торговых расчетов, установленная в результате Бреттон Вудской конференции (с 1 по 22 июля 1944 г.) Название… … Википедия Энциклопедия инвестора

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА ЯМАЙСКАЯ - (см. ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА) … Энциклопедический словарь экономики и права

ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА - система экономических и правовых отношений, связанных с функционированием, валюты в национальной экономике той или и иной страны или нескольких стран, а также с функционированием валюты в международном обороте (международная и мировая B.C.). В. с … Энциклопедия юриста

Основы Ямайской валютной системы были утверждены на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. Она базируется на плавающих обменных курсах.

Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трёх основных целей:

1. выравнивание темпов инфляции в различных странах;
2. уравновешивание платежных балансов;
3. расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Основные характеристики Ямайской валютной системы:

Система полицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах.
Отменён монетный паритет золота.
Основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а также СДР (специальные права заимствования) и резервные позиции в МВФ.
Не существует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется под воздействием спроса и предложения.
Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.
Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.
МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющими воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами - членами МВФ

По Ямайскому соглашению страна может выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий или смешанный.

Фиксированный валютный курс имеет ряд разновидностей.

1. Курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически меняется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно курсы своих валют фиксируются по отношению к доллару США, английскому фунту стерлингов, евро.

2. Курс национальной валюты фиксируется в СДР.

3. "Корзинный" валютный курс. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран – торговых партнеров данной страны.

4. Курс рассчитан на основе скользящего паритета. Устанавливается твёрдый курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой национального и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен).

Свободно колеблются валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии, объединенной Европы и ряда других стран.

Важную роль играют специальные права заимствования – СДР. В рамках Ямайской валютной системы они являются одним из официальных резервных активов. Вторая поправка к Уставу МВФ, вступившая в силу с 1978 г., закрепила замену золота СДР в качестве масштаба стоимости. СДР стали мерой международной стоимости, важным резервуаром, одним из средств международных официальных расчетов.

Участниками системы СДР могут быть только страны-члены МВФ. Однако членство в МВФ не означает автоматического участия в механизме СДР. Для осуществления операций с СДР в структуре МВФ образован Департамент СДР. В настоящее время все страны-члены МВФ являются его участниками. При этом СДР функционируют только на официальном межгосударственном уровне и вводятся в оборот центральными банками и международными организациями.

МВФ не может выпускать СДР для самого себя или для других "уполномоченных держателей". Получать, держать и использовать СДР может МВФ, а также страны, не являющиеся членами Фонда, и другие международные и региональные учреждения (банки, валютные фонды и т.п.), имеющие официальный статус. В то же время их держателями не могут быть коммерческие банки и частные лица.

Функционирование Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением плавающих валютных курсов, исполнились лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов в своем чистом виде не практикуются в течение длительного периода. Так, например, количество стран, привязавших свои валюты к доллару за период 1982-1994 гг., уменьшилось с 38 до 20, а к СДР – с 5 до 4. Следует отметить, что если в 1982 г. лишь 8 стран осуществляли независимое плавание, то в 1994 г. их уже было 52. Страны, объявившие о "свободном плавании" своих валют, поддерживали валютный курс с помощью интервенций, т.е. вместо чистого плавания фактически осуществлялось управляемое плавание.

Другой причиной является сохранение долларом США лидирующих позиций в Ямайской валютной системе. Объясняется это рядом обстоятельств.

1. Co времен Бреттон-Вудской валютной системы сохранились значительные запасы долларов у частных лиц и правительств во всем мире.

2. Альтернативные доллару, признанные всеми резервные и транзакционные валюты будут постоянно в дефиците до тех пор, пока платёжные балансы стран, валюты которых могут претендовать на эту роль (Германия, Швейцария, Япония), имеют стабильные активные сальдо.

3. Евродолларовые рынки создают доллары независимо от состояния платёжного баланса США и тем самым способствуют снабжению мировой валютной системы средством, необходимым для транзакций.